誠信違規（Good Faith Violation）與 90 天限制，你不得不懂的交易底線
StockGTO｜股市周刊 專業整理

在股票交易領域中，投資人通常可選擇「現金帳戶（Cash Account）」或「保證金帳戶（Margin Account）」進行交易。其中，現金帳戶是較為保守、適合新手的選擇，但它同樣有著嚴謹的操作規則，違規者甚至會遭到帳戶凍結或限制交易。

本文將聚焦說明現金帳戶的操作邏輯，尤其針對Good Faith Violation（誠信違規）與90 天限制措施進行深入剖析，讓你在進行現金交易前充分掌握風險與規則。

一、什麼是現金帳戶（Cash Account）？

現金帳戶是一種最基本的證券交易帳戶，投資人只能使用帳戶中已結算的現金進行買賣操作。
在此帳戶中：

• 不可使用融資槓桿

• 不可透支買股票

• 所有交易都需依照T+2制度完成資金結算後才能再度操作

二、T+2 交割制度：現金帳戶的核心機制

「T+2」意指股票成交後的第 2 個工作日（不含假日）為交割日。

舉例來說：

• 週一買進股票，實際資金會在週三扣除並完成結算。

• 若於週一買進、週二賣出，則是提前處分尚未結算完成的資產，這在現金帳戶中可能引發違規。

三、什麼是 Good Faith Violation（誠信違規）？

誠信違規是現金帳戶最常見的違規項目之一，常發生於**「以未結算資金進行交易」**的情境。

舉例說明：

1. 週一買入股票 A，使用現金帳戶內可用資金完成交易（尚未交割）。

2. 週二賣出股票 A，尚未交割成功，因此產生應收款項。

3. 週二同時買入股票 B，使用的是來自股票 A 的預期結算資金。

4. 若週三（交割日）之前將股票 B 賣出，則違反了 Good Faith 規定。

簡單來說：你在股票 A 的資金尚未完成交割前，就提前用它去買股票 B，且又在資金到帳前賣出 B。

這種行為會被視為違反現金交易誠信原則，屬於一種「未經資金支持的交易行為」，即 Good Faith Violation（GFV）。

四、誠信違規的後果與帳戶處置

根據美國 FINRA 的監管規定：

• 首次違規：可能收到券商警告

• 累計 3 次 GFV（於 12 個月內）：帳戶將被限制為結算後交易帳戶（settled funds only），為期 90 天

• 限制期間內：只能用「已完全交割完成」的資金操作交易，不能預支資金

這會大幅限制你的操作彈性，也代表你無法隨時捕捉短線機會。

五、如何避免 GFV 誠信違規？

1. 耐心等待交割完成

確保你再進行下一筆買進之前，前一筆交易的資金已於 T+2 日完全結算。

2. 使用「已結算資金」交易

部分券商會標註可用資金中哪些是「已結算」的現金。只使用這些資金交易，就不會觸犯規定。

3. 避免連續「買入－賣出－再買入」模式

特別是在短時間內用相同資金做多筆買賣，這最容易被系統標記為誠信違規。

六、90 天限制是什麼？

當投資人累積多次違規行為（例如 GFV），券商將啟動帳戶限制措施：

限制內容：

• 為期 90 天內，只能使用已結算資金操作

• 無法當日買入又賣出，也不能買進之後用預期資金進行第二筆交易

• 這段期間等同於「現金交易模式全額交割帳戶」

會不會永久影響？

不會是永久懲罰，但這 90 天限制會嚴重壓縮交易彈性。若繼續違規，有可能被券商關閉帳戶或列入黑名單。

七、額外提醒：其他違規行為

除了 GFV，現金帳戶還可能觸發以下常見違規：

八、現金帳戶 vs 保證金帳戶：該怎麼選？

九、總結：誠信違規非小事，現金帳戶也要懂規則

雖然現金帳戶操作看似簡單，卻潛藏嚴格的交割機制與使用限制。一旦違規，不僅會影響帳戶權限，也可能讓你錯過市場良機。

投資是一場長跑，熟悉交易規則、尊重制度，是你能否穩健前行的基礎。

「誠信違規不是大錯，
但無知操作卻可能斷送你的交易節奏。」
— StockGTO | 股市周刊 敬上