三大指數齊挫：資金逃離風險資產，美股陷入短線恐慌

當地時間週三，美國三大指數同步下跌，道瓊斯指數下跌 1.91% 至 41,860 點，標普 500 指數跌幅達 1.61%，報收 5,844 點，納斯達克綜合指數亦下挫 1.41%，收在 18,872 點。此為三大指數近一個月以來最大單日跌幅，市場風險偏好迅速降溫。

科技股首當其衝，作為市場風向球的「七巨頭」全線承壓：特斯拉跌幅達 2.68%，蘋果下跌 2.31%，微軟、亞馬遜、英偉達皆跌逾 1%。唯一逆勢上漲的是 Google 母公司 Alphabet，上漲 2.8%，反映市場對其 AI 發佈會的利多修正已提前消化。

債市信號：殖利率飆升，政策不確定性加劇

債券市場同步遭遇拋售，30 年期美國國債殖利率一度突破 5.09%，為近年罕見高點；10 年期殖利率單日上揚 11.5 個基點至 4.59%，2 年期亦漲至 4.01%。利差倒掛進一步擴大，突顯市場對聯準會政策路徑的不確定性與潛在衰退風險的擔憂。

殖利率飆升的背後，是市場對美國財政赤字惡化的警訊。預算案推動之下，聯邦開支大幅增加，市場預估未來三年美債總規模恐再擴張數兆美元，這對債市信心構成壓力。

匯市動盪：美元指數跌破百點，資金外流壓力浮現

美元當日同步走弱，美元指數（DXY）下跌 0.42%，報收 99.60，失守心理關卡 100。匯市尾盤更進一步下探至 99.555，創下一個月新低。

非美貨幣普遍反彈：歐元升至 1.1330、英鎊至 1.3419，澳元至 0.6437，日圓與加幣同步升值，美元兌瑞郎也明顯走貶。資金逐步從美元回流至其他風險資產與避險貨幣，顯示市場正在重新調整部位。

科技股重挫：估值泡沫再受考驗？

本輪下跌中，以科技股為代表的高估值板塊首當其衝。投資人對利率環境與成長預期的拉扯，使得過去一年瘋狂上漲的「AI概念股」遭遇現實回調。

分析指出，儘管市場對 AI 長期發展仍抱持信心，但短期內企業基本面與估值已偏離實際獲利能力，若美國經濟未如預期「軟著陸」，科技股恐將迎來進一步修正。

資金避風：黃金、醫療板塊展現韌性

在全面回檔中，防禦性資產表現相對堅挺。黃金類股與醫療保健板塊獲得資金青睞，黃金價格受惠於美元轉弱與債券殖利率回落趨勢，重新站上 3300 美元附近。

醫療產業因其業績穩定、波動性低，在市場恐慌時往往成為機構資金暫時停泊的避風港。分析認為，在市場對聯準會政策、財政支出與地緣政治存在不確定性的背景下，低波動資產的重要性再次浮現。