台股高股息ETF換股季登場：00919、00940操作策略與資金變化解析

StockGTO | 股市周刊 專欄報導

2025年5月，高股息ETF的「換股季」正式展開。其中，以規模破千億的00919（群益台灣精選高息）與00940（元大台灣價值高息）為代表的兩檔ETF，成為法人與市場熱議的焦點。這次換股，不僅牽動市場資金流向，更可能影響投資人未來的配息收益與資產配置策略。

00919 擴編策略：新增與剔除名單解析

00919預計將成分股由原本的30檔擴增至40檔，此舉反映其基金規模成長後的調整需求與更分散風險的策略。據外資預估，本次新增個股包括：

• 電子股如：大同、群光、義隆

• 傳產與工業類股如：美律、可成、冠德、榮剛

同時，將剔除先前收益波動較大的7檔個股，以強化整體配息穩定性。

00919自成立以來，配息表現穩定。連續三次配發0.72元現金股利，為歷史新高紀錄。觀察過去八次配息，呈現階梯式成長，顯示其收益能力穩固，是目前市場上最受信賴的高股息標的之一。

00940 採取汰弱留強策略：縮限產業曝險

00940在指數編製規則修正後，明確限制最多更換10檔成分股，並排除建材營建類股票。此次預估新增標的包括：

• 華通（PCB）、陽明（航運）、亞翔（機電）等擁有穩定配息與成長潛力的企業

此舉顯示出00940希望在不改變指數核心結構下，優化整體現金流與殖利率表現，並降低景氣循環波動的影響。

投資人結構與資金流向觀察

根據最新統計，00919的投資人數已突破百萬人，遠超過市場上其他ETF，代表其在散戶與長線投資人間擁有極高信賴度。而00940自掛牌以來，雖曾面臨市場質疑，但隨著近期換股與策略調整，也逐步穩住資金流入。

整體而言，高股息ETF仍是2025年台股資金避風港的首選類型之一。配息穩定性、成分股調整邏輯、與產業曝險配置，是投資人進一步挑選標的時的三大觀察重點。

結語：換股，是策略也是試煉

對高股息ETF來說，換股並不只是單純的成分股汰換，而是一次對於投資策略與未來收益預期的全面調整。選擇00919或00940，不只是選擇ETF，更是選擇一種報酬邏輯與風險接受度。

未來幾個月，配息公告與實際表現，將驗證本次換股是否成功。投資人應持續關注官方資訊，並配合自身資產配置，做出最適合的投資判斷。