英鎊/美元維持1.3400關鍵支撐，市場信心逐步重建

週四（5月23日），英鎊兌美元（GBP/USD）維持在1.3400整數關口之上，盤中小幅整理至1.3410，市場消化英美雙方最新的PMI經濟數據與政策風險。

英鎊本週稍早一度觸及1.3468三年高點後出現技術性拉回，交易員於高位調整倉位，等待即將公布的英國消費者信心指數與零售銷售數據，以尋找經濟內需的進一步線索。

美國PMI全線向好，美元獲得支撐但上行空間有限

美國5月份綜合採購經理人指數（PMI）初值自50.6大幅上升至52.1，製造業與服務業指數雙雙超預期，分別錄得52.3，顯示企業活動持續改善，消費需求未明顯衰退。

此結果強化了聯準會（Fed）對於「暫不降息」的立場，市場對2025年降息時點的預期略有延後。不過，PMI強勁所帶來的美元反彈，仍受限於財政赤字與評級下調的長期拖累。

美元指數（DXY）短線反彈至99.80，但尚未站回100整數關卡上方，顯示市場對美元走勢仍保持保留態度。

英國服務業回溫，製造業仍承壓

英國方面，5月標普全球綜合PMI從48.5回升至49.4，雖仍處於萎縮區間，但收縮速度明顯放緩。特別是服務業PMI從49.0升至50.2，重返擴張區，顯示家庭與企業對未來經濟信心略有回升。

不過，英國製造業PMI仍疲弱，由45.4下降至45.1，反映出口與訂單仍處低檔。整體而言，服務業支持了英鎊匯率，但製造業疲軟限制了升值動能。

市場將密切關注英國 4 月零售銷售與 GfK 消費者信心指數是否延續正向趨勢，以確認復甦基礎。

美國財政壓力仍存，信用評級下調成為資金隱憂

儘管美國短線經濟數據強勁，但中長期仍受限於財政風險。眾議院日前通過一項稅收與支出法案，預計未來十年將推升聯邦赤字達3.8兆美元，穆迪因此將美國信評下調至Aa1，引發全球資金重新評估美元資產的安全性。

美債殖利率因此持續走高，但風險資產卻未完全同步，顯示市場對「經濟增長 vs 財政風險」的分歧認知仍存。

英國央行利率預期調整，政策前景轉向寬鬆

瑞銀（UBS）最新預測顯示，英國央行（BoE）將於2025年底前將政策利率自目前水準調降至3.75%，以對抗薪資上漲與核心通膨壓力。

與此同時，英國近期與美國簽訂的新貿易協定因觸及關稅調整，被歐盟批評可能違反WTO規範。此舉增加了英國與歐盟脫歐後貿易摩擦的不確定性，也可能對英鎊中期前景構成壓力。

英鎊/美元技術分析：短期持穩，中期觀察1.3468壓力帶

技術面顯示，GBP/USD短期已在1.3400關口穩定築底，若能站穩1.3420~1.3450區間，有望挑戰前高1.3468與1.3500整數關卡。

若跌破1.3350，則需關注下方支撐1.3300與50日移動均線1.3250。整體趨勢仍偏向高位震盪，靜待新一輪數據與央行聲明釋出方向。

StockGTO｜股市週刊 

英鎊/美元正站在宏觀與技術交叉口，一邊是美國經濟數據意外強勁，一邊是英國服務業回暖、政策轉向寬鬆。

全球資金在美元信心與歐洲前景間反覆拉扯，匯市進入精密平衡時刻。若英國後續消費與出口同步修復，英鎊有望擴大反彈格局。

但風險亦不容小覷，美國赤字與英歐貿易摩擦仍可能在未來引爆市場波動。建議投資人關注未來數週的零售數據與央行言論，作為調整配置的依據。

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